宜宾设备保温厂家 江苏银行：财报够感，隐忧更刺眼

（原标题：江苏银行：财报够感，隐忧更刺眼）

文丨崔浩

美编丨李成蹊

出品丨牛刀财经（niudaocaijing）

总资产闯过 5 万亿大关，“优等生” 江苏银行稳坐城商行一把交椅，财报看着感亮眼，但长期经营的隐忧比财报更刺眼。

靠对公贷款快速做大规模的它，眼下正被两大难题困住：资本消耗越来越快，资产涨得猛但盈利质量跟不上；更棘手的是，江苏银行掌舵人葛仁余即将退休，管理层青黄不接，这艘 5 万亿巨舰该怎么转方向，谁也说不准。

看似坐稳王者宝座，江苏银行已然迎来一场生存模式的压力测试。

亮眼增长与资本隐忧

江苏银行的资产规模逼近5万亿大关，但核心资本充足率已接近监管红线，这家城商行“一哥”的快速扩张背后隐藏着不小的代价。

（图源：江苏银行 2025 年三季度报告）

江苏银行2025年三季度的营业收入671.83亿元，同比增长7.83%；归属于上市公司股东的净利润305.83亿元，同比增长8.32%，总资产规模更是达到4.93万亿元，逼近5万亿大关，稳坐城商行“一哥”宝座。

（图源：江苏银行 2025 年三季度报告）

但这家银行的快速增长背后，实则暗藏隐忧。高速扩张的资本消耗、逐渐承压的资产质量，以及对企业业务的高度依赖，都构成了其发展道路上的挑战。

从数据来看，江苏银行的三季报堪称亮眼。利息净收入498.68亿元，同比增长19.61%，成为营收增长的主要驱动力。

这一表现主要得益于两方面，一是生息资产规模持续扩张，二是负债成本得到有管控。更难得的是，江苏银行的净息差为1.78%，远高于行业平均的1.42%，在42家上市银行中排名前列。

手续费及佣金净收入也呈现快速增长态势，同比增长19.97%，达到45.49亿元，显示其中间业务能力正在提升。

零售业务方面，江苏银行交出了一份不错的成绩单。零售客户资产管理规模突破1.6万亿元，新增近2000亿元，规模和增量均位列城商行一。手机银行APP客户数近2200万，月活客户数突破760万户，持续领跑城商行。

然而，在这些亮眼数据的背后，江苏银行的资本充足率却拉响了警报。截至2025年9月末，其核心一级资本充足率已降至8.61%，较去年末下降0.51个百分点。

这一数字距离国内系统重要银行8.5%的监管要求已不足1个百分点，资本补充压力明显增大。

（图源：江苏银行 2025 年三季度报告）

下滑的直接原因是资产扩张过快。2025年前三季度，江苏银行总资产较年初增长24.68%，同比增加27.76%。

这种高速扩张然消耗大量资本，而内生盈利增长难以跟上资产扩张的步伐。表现就是江苏银行近年来的规模扩张主要依赖贷款投放，尤其是对公贷款。

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截至9月末，该行对公贷款余额16641亿元，较上年末增长26.26%，占贷款总额比重超过67%。

这种业务结构虽然动了规模增长，但也带来了风险集中问题。数据显示，江苏银行制造业贷款余额3606亿元，基础设施贷款余额6912亿元，这些对公贷款虽然收益可观，但资本占用率高，且易受宏观经济波动影响。

（图源：江苏银行 2025 年三季度报告）

所以，江苏银行的快速增长并非没有代价。随着资产规模扩大，风险因子也在加速集中。

例如2025年上半年，该行在银登网连续挂牌9期个贷不良资产包，计未偿本息规模达147.23亿元。其中，批挂牌的4期资产包底层为历史网贷类消费贷款，未偿本息总额约70.9亿元，涉及约33万户。

尤其是从行业分布看，江苏银行部分行业贷款风险已处于平均水平之上。

截至2025年6月末，该行房地产业不良贷款率高达3.95%，信息传输、软件和信息技术服务业不良率为1.84%，均高于全行平均水平。

对公贷款的“甜蜜毒药”

在银行业低利率、低息差、低增长的“三低”时代，江苏银行的路径选择，不能从一时的进退来看，而是应该看是否符时代的发展趋势。

现在的江苏银行，对公业务堪称“现金奶牛”。2025年上半年，对公贷款余额达到1.63万亿元，较上年末增长23.30%，占贷款总额比重接近七成。

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（图源：江苏银行 2025 年半年度报告）

这一增长幅度远超行业平均水平，成为动全行业务扩张的主引擎。

对公贷款的快速增长主要投向三大领域，租赁和商务服务业贷款余额4455亿元，制造业贷款余额3606亿元，水利、环境和公共设施管理业贷款余额1959亿元。

这些贷款虽然单笔规模大、作稳定，但也暗藏风险。2025年上半年，江苏银行房地产业贷款不良率高达3.95%，较上年末大幅上升1.75个百分点。

尽管江苏银行已提前压缩高风险房地产贷款规模，房地产业贷款余额较年初减少35.58亿元，但对公业务周期强的特点依然使其盈利能力易受宏观经济波动影响。

与对公业务的高歌猛进相比，江苏银行的零售业务显得相形见绌。

上半年零售贷款余额仅增长3.07%，远远落后于对公业务的增速。更让人担忧的是零售贷款的结构问题：个人经营贷款余额和信用卡余额分别较上年末降低3.1%、7.5%，成为拖累零售贷款的短板。

消费贷业务的风险也在加速暴露。江苏银行在银登网连续挂牌9期个贷不良资产包，计未偿本息规模达147.23亿元。

其中，批挂牌的4期资产包底层为历史网贷类消费贷款，未偿本息总额约70.9亿元，涉及约33万户。

这些不良资产即使以“骨折价”处置也遭遇流拍，终不得不追加“反委托”条款后重新挂牌，反映出江苏银行在零售风险管控上的力不从心。

面对业务失衡，江苏银行董事长葛仁余将宝押在了金融科技上。

江苏银行自主研发的“智慧小苏”大语言模型已落地近20个业务场景，试图通过技术手段重构业务模式。

这套系统取得了一定成，智能同质检准确率超95%，贷款审批周期从5天压缩至2小时；智能文档助手使客户经理尽调率提升42%，每年节省工时1.5万小时。

在风险控制方面，江苏银行构建了“2+5+N”风控体系，以大数据为核心，建立覆盖贷前、贷中、贷后的全流程风控网。

（图源：江苏银行 2025 年半年度报告）

然而，技术再先进也难掩业务结构的内在缺陷。上半年江苏银行手续费及佣金净收入为31.86亿元，同比增长5.15%，但在营收中占比仍然较低。

所以，江苏银行站在了十字路口，一边是对公业务的稳健回报，另一边是零售业务的增长潜力。在银行业净息差持续收窄的背景下，董事长葛仁余面临的不仅是短期业绩压力，更是长期战略的抉择。

江苏银行需要的不是简单的规模扩张，而是真正的业务平衡。毕竟，在金融这场马拉松中，稳健比速度更重要，质量比规模更持久。

罚单不断与掌门人黄昏

对江苏银行总体来说，能否顺应接下来时代的挑战，关键在于管理层。

而监管罚单接连不断，管理层年龄结构老化，城商行“一哥”的接班梯队建设滞后等问题。都将成为制约江苏银行长期发展的难题。

2025年，江苏银行规问题的集中暴露。江苏银行深圳分行因“贷款业务管理不到位”等三项违规被处以罚款200万元，没收违法所得16.43万元，相关责任人也被警告处分。

2025年4月，江苏银行宿迁分行也因贷款管理问题被罚款85万元。纵观该行上市以来的表现，累计被罚69次，罚款金额计5860万元，仅2025年1月至8月就收到多张罚单，涉及贷款业务、基金托管、会计科目等多领域。

更令人担忧的是，江苏银行的基金托管业务也因多项问题被责令改正，包括内部控制不完善、人员管理不到位、投资监督缺失等。

这些罚单像是的一面镜子，照出了江苏银行在高速发展背后存在的内控管理漏洞。

从高层来看，江苏银行还面临着掌门人临近退休，领导层老龄化严重的问题。

江苏银行董事长葛仁余，1965年10月出生，已临近退休年龄。葛仁余与前任董事长夏平的搭档曾被业内称为“黄金组”，但随着这两位核心领导相继步入退休年龄，其他领导层的年龄也基本过大。

而中层管理中，像葛仁余这样具有技术背景和战略眼光的接替者并不多，让江苏银行的管理层老龄化问题日益凸显。

2025年6月，江苏银行获批任命杨大威为行长、时文绮为总审计师。但这些任命并未完全缓解外界对其中层干部储备不足的担忧。

与宁波银行、杭州银行等同行相比，江苏银行在年轻干部培养上已经滞后。宁波银行行长庄灵君仅43岁，成为上市银行中年轻的行长。

领导层老龄化带来的直接挑战是战略连贯问题。葛仁余作为技术出身的掌门人，为江苏银行制定了“做强公司业务、做大零售业务、做优金融市场业务”的发展战略。

在他的动下，江苏银行自主研发了“智慧小苏”大语言模型，落地近20个业务场景。这些数字化布局需要长期投入才能见，一旦掌门人更换，战略方向如何把控？怎样平衡各个业务之间的关系？这都是一个很大的挑战。

所以，江苏银行虽然财务上高歌猛进，但实际上已经站在了发展的十字路口。表面的辉煌难掩深层的隐忧，规管理的漏洞尚未完全填补，领导层的老龄化问题日益紧迫。

一旦葛仁余退休，江苏银行不仅面临掌舵人的更替，更面临发展模式的重新抉择。这家城商行“一哥”需要构建年轻化、业化的人才梯队，才能实现从“跑得快”到“跑得远”的蜕变。